Báo cáo phân tích cổ phiếu DXG

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DXG, giá mục tiêu 19,500 VND/cổ phiếu (+ 15,7%), dựa trên 3 luận điểm chính:

• Ngành bất động sản đang trong xu phục hồi và tăng trưởng thông qua các tín hiệu: (1) Nguồn cung sản phẩm mới và số lượng căn hộ bắt đầu có dấu hiệu phục hồi từ Q2/2024, (2) Bất động sản miền Nam đang được đẩy mạnh tháo gỡ pháp lý như khu vực Đồng Nai, Bình Dương, (3) Mặt bằng lãi suất được duy trì ở mứcthấpvới tăng trưởng tín dụng tốt trong Q2/2025 tạo điều kiện tốt cho kinh doanh bất động sản.

• Mặc dù kết quả kinh doanh chưa nhiều đột biến do nguồn lợi nhuận chính vẫn đến từ dự Gem Sky World và mảng môi giới bất động sản trong năm 2025. Nhưng triển vọng kinh doanh năm 2026 của doanh nghiệp có thể được khởi sắc nếu sự kiện mở bán The Privé (Thủ Đức– TP HCM) được diễn ra thành công. Sự kiện mở bán này được kì vọng sẽ diễn ra trong tháng 7 năm 2025.

• Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của DXG phụ thuộc vào quỹ đất lớn tại khu vực Bình Dương. Hiện tại DXG đang có các dự án như Opal Luxury, Park View, Park City, Opal City View. Tổng diện tích các dự án lên tới hơn 24 ha tạo ra nhu cầu về vốn lớn, doanh nghiệp sẽ cần sớm triển khai nộp tiền sử dụng đất để có thể tối ưu chi phí đầu tư dự án.

Rủi ro đầu tư

Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản nên chịu rủi ro lớn nhất đến từ chính sách, trong đó thay đổi về chính sách tiền tệ và nộp tiền sử dụng đất là hai yếu tố ảnh hưởng trọng yếu tới giá cổ phiếu:

• Rủi ro về chính sách tiền tệ có thể xuất hiện khi áp lực tỷ giá gia tăng khiến ảnh hưởng tới thanh khoản toàn thị trường tài chính và mặt bằng lãi suất. Nếu ngân hàng nhà nước thay đổi chính sách tiền tệ từ nới lỏng kích thích tăng trưởng sang thắt chặt thì định giá và tiến độ các dự án bất động sản cũng sẽ thay đổi đáng kể.

• Rủi ro từ chi phí nộp tiền sử dụng đất cũng ảnh hưởng tới giá trị cổ phiếu. Trong trường hợp doanh nghiệp chậm chễ nộp tiền sử dụng đất do yếu tố chủ quan hoặc khách quan đều sẽ khiến chi phí tăng cao làm ảnh hưởng tới khả năng triển khai các dự án quan trọng.

Để theo dõi thông tin chi tiết, kính mời quý nhà đầu tư tải về báo cáo đính kèm.

Sản phẩm

My PBSV

PBSV Web Trading

Hỗ trợ

Gợi ý

Dịch vụ

Gợi ý

Báo cáo

Kiến thức

Gợi ý

Về PBSV

Giới thiệu

Quan hệ nhà đầu tư

Tin tức

Cơ hội nghề nghiệp